在东北松花江畔的临江镇，世代流传着关于江底蚌精的传说——它们是江底的宝藏守护者，能吐出璀璨如星辰的珍珠，若与凡人相恋，便会以珍珠回报恩情，但若遭背叛或秘密泄露，便会掀起洪水惩罚人类。
少年林宇是临江镇的渔夫，父母早亡，与奶奶相依为命。一日，他在江中救起一名失足落水的女子婉娘，婉娘眉如远黛、肌肤胜雪，自称无家可归，林宇便留她在家居住。此后，婉娘每日帮奶奶做家务，还时常拿出圆润饱满的珍珠让林宇变卖，改善家中生活。奶奶的顽疾也在婉娘的照料下渐渐痊愈，两人的感情日益升温，最终在月圆之夜私定终身。
好景不长。临江镇恶霸王富贵得知婉娘的秘密，设计诬陷林宇偷窃珍珠，将其打入大牢。婉娘为救林宇，被迫答应王富贵的条件，交出大量珍珠。王富贵贪心不足，勾结外地人企图捕捉婉娘，以获取更多珍珠。
深夜，王富贵带人包围了林宇家。婉娘得知消息，知道自己无法逃脱，便决定牺牲自己。她化作一道白色光芒，钻入江中，江水瞬间沸腾，掀起滔天巨浪，向临江镇涌来。王富贵等人被洪水吞噬，而婉娘的身影也消失在江水中。
此后，松花江恢复了平静，但每逢月圆之夜，江面上仍会传来婉娘的歌声，仿佛在诉说着她的深情与遗憾。林宇出狱后，再也没有见过婉娘，但他始终记得她的笑容，将她的故事讲给后人听。
《灵珠报恩》
江南水乡小镇的年轻渔夫阿福，生性善良、乐观。一日清晨，他撒网捕鱼时，网中竟无一鱼，只有一颗散发着柔和蓝光的明珠。阿福四处寻访失主无果，便将明珠带回家中，放在床头木盒里。
夜里，阿福梦见一位身着蓝衣的女子，自称是河中修炼千年的蚌精，几日前遭恶蛟袭击，受伤化成本珠，幸得阿福搭救。阿福醒来，见明珠光芒更盛，心中惊讶不已。
此后，阿福每次下河捕鱼，总有神秘力量庇佑——鱼获丰盛、风浪平息。他与蚌精在梦中频繁相见，渐生情愫。蚌精暗中相助，阿福家中常有热饭、工具自动递到手中。
小镇突遭旱灾，河水干涸、庄稼无收、疫病横行。阿福心急如焚，蚌精现出身形，告知他东海仙岛有解疫病的仙草，但路途艰险。阿福毫不犹豫，决定前往。蚌精深受感动，吐出内丹交给阿福：“带着它，关键时刻能保你性命。待你取得仙草，将内丹置于山顶，向天祈愿，仙草之力便能福泽四方。”
阿福带着内丹踏上征程，途中遭遇狂风巨浪、海底暗礁、凶猛海兽，均因内丹庇佑化险为夷。历经千辛万苦，他终于登上仙岛，寻得仙草。返回小镇后，阿福依蚌精所言，将内丹置于山顶，双手合十祈愿。刹那间，乌云密布、甘霖倾盆，仙草化作光芒驱散疫病，小镇恢复生机。
阿福在山顶等待许久，未见蚌精归来。原来，蚌精为助他损耗太多灵力，陷入沉睡。阿福守在河边，日夜呼唤。或许是执念感动天地，一日清晨，河面泛起微光，蚌精缓缓浮出水面，容颜依旧。两人相拥而泣，此后与乡亲们过上幸福安宁的生活，这段人妖相恋、报恩济世的佳话也在水乡代代流传。
《仙岛蚌精与风水珠》
南宋末年，元蒙入侵，北方难民大量南迁。许多人听说茫茫大海上有一座神奇的仙岛，月圆之夜海水分开，露出通往大陆的路，便纷纷前往。难民们登岛后，发现这里鸟语花香、流水潺潺，宛如世外桃源，便在此定居。
岛上有个赌鬼，耐不住寂寞，总想着回去。月圆之夜，他跑到岛边，见海水分开，便踏上道路。走了不久，他发现一只巨蚌悬在半空，吞吐着一颗硕大的夜明珠。赌鬼贪心大起，一把抓住夜明珠。巨蚌没了夜明珠，慢慢合上贝壳，化作一位仙女。
仙女哀求道：“壮士饶命，这珠子是定海风水珠，一旦脱离我的身体，我就会死亡。你拿走珠子不要紧，千万不要离开海岛，不然岛上无辜的人都会丧命。”赌鬼不屑地踹开仙女，转身就走。
仙女刚死，一只巨大的章鱼精突然出现，将赌鬼拖入海中：“巨蚌精奉天帝旨意守护仙岛，等待有缘人，不想丧命于你这个 *** 之徒手里。我今天吃了你，夺了珠子，也算是天意。”
此后，海上狂风大作，涛声不止，月圆之夜海水果再分开。仙岛成为海上的孤岛，难民们被困其中，再也无法回到大陆。